Wycena finansowych instrumentów pochodnych w tradycyjnym ujęciu koncentruje się wokół koncepcji NPV (Net Present Value), czyli zdyskontowanej wartości oczekiwanej wypłaty z danego instrumentu. Do wyznaczania NPV wykorzystywane są często zaawansowane metody matematyki finansowej, opierające się jednak na kilku mocno upraszczających założeniach. Koncepcja miar XVA („x”-Valuation Adjustments) polega na próbie ilościowego oszacowania wpływu braku spełnienia wybranych założeń wyceny na wartość ekonomiczną danego instrumentu pochodnego. Do najbardziej rozpoznawanych miar XVA należą CVA i DVA (Credit/Debit Valuation Adjustment), a więc miary uchylające założenie o gwarantowanej wypłacalności obu stron kontraktu. Miarom korekt wyceny z tytułu ryzyka kredytowego kontrahenta (CVA/DVA) poświęcone będzie najwięcej miejsca, jednakże w toku niniejszego szkolenia omówione zostaną także miary FVA, MVA oraz KVA związane odpowiednio z: kosztem finansowania pozycji w instrumentach pochodnych wynikającym z Variation Margin i Initial Margin oraz wpływem kosztu utrzymywania wymogów kapitałowych z tytułu pozycji w instrumentach pochodnych.

Do kogo adresowane jest szkolenie: Szkolenie adresowane jest do osób zaangażowanych w proces zawierania, wyceny i obsługi transakcji pochodnych, które chciałby poszerzyć swoją wiedzę odnośnie koncepcji miar XVA. Poruszane zagadnienia znajdują zastosowanie w szczególności w działalności komórek Ryzyka, Middle i Front Office instytucji finansowych. Materiał omawiany w trakcie szkolenia wymaga od uczestników znajomości metod wyceny instrumentów pochodnych oraz podstaw rachunku prawdopodobieństwa.

Doktor nauk ekonomicznych, absolwent Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego. Trzykrotny reprezentant Uniwersytetu Warszawskiego na międzynarodowym konkursie ekonometrycznym Econometric Game. Bogate doświadczenie w zakresie modelowania finansowego zdobyte zarówno w trakcie pracy akademickiej jak i zawodowej. Wieloletnie doświadczenie zawodowe w obszarze wyceny instrumentów pochodnych oraz monitorowania i zarządzania ryzykiem rynkowym, zwłaszcza w obszarze instrumentów kapitałowych (akcje, kontrakty futures, opcje na akcje), zdobyte w PKO Banku Polskim i mBanku. Współtwórca metodologii kalkulacji korekt CVA/DVA w mBanku. Obecnie dealer w Departamencie Skarbu PKO Banku Polskiego w Zespole Korekt Wyceny (XVA) i Instrumentów Strukturyzowanych.